当你看过成千万上张K线图、分时走势，稍作总结思考整理后，你会发现：无非就是三种走势（上涨、下跌、横盘整理）的复杂变形，大同小异。我们今天就以焦炭为例，来谈自己的交易不断演进的历程。 昨天周三，我们盘中以做空的思路对待焦炭，并在为微头条提示大家做空的机会。因为昨天的K线现对于周二是有新低的，有新低就说明短暂的趋势没有止跌，没有止跌我们就要继续按照空头的思路对待然盘中会有反复，但不影响当天的大局。 周三收了根阴线，没有止跌。对周四至少要有这两种预期以及应对： 一、是否继续下跌，继续下跌该怎么做。开盘先看，急跌不要追，等反弹上来，再也走不出高点回调时，空单介入。 二、是否止跌不再有新低，止跌后是震荡还是反弹，我们该怎么做。我们之前讲过，行情要止跌，多头会不断试探进场，而空头也绝不善罢甘休。这时多空双方必然会有反复的争夺，必须经过反复震荡，多空力量达到平衡后，然后再向上突破拉起。如果在没有经过争夺，多头便急于拉升，这肯定会遭到空头的猛烈反扑。冲高回落也就顺理成章。 焦炭，周三日间K线收了根阴线，夜盘开盘便急速拉升，而且还有、螺纹、铁矿、焦煤、有色等一起拉升。这时你必须想到，焦炭在还没有止跌的情况下，就急速拉升，这种拉升可持续吗？？？要拉升，必须经过多空双方激烈的争夺，反复的区间震荡，且低点逐步抬高，之后拉升才会有戏。所以我在微头条也及时提醒大家。这种急拉千万别追，行情必有反复。君不见周三白糖日间的分时走势了吗？简直一个模子刻出来的。往往在第二波拉升的时候便不可持续，随后，逐步回落，再演变成跳水。 周四收盘，焦炭依然收了根阴线，依然没有止跌，你就要考虑今晚的两种预期以及应对： 一、盘中还有没有新低，有的话，反弹继续空单进场。 二、没有新低，寻求止跌会怎么走，是急拉还是反复震荡，急拉的话，你该怎么做，反复震荡你又该怎么做。上面已经给出了答案。 我们从不抱怨市场，这样从不会让自己进步！我们要做的就是感恩市场，在市场面前多多观察、思考、总结，从而达到与市场同步的目标。感恩身边的一切，让我们一路前行！

【市场分析】：【焦煤方面】 现货方面：唐山主焦煤(A11-12，V22，S0.8-0.9，G>85，Y17-23)现货价格1535元/吨,持平；淮北主焦煤(A11V25G80S0.8)现货价格1550元/吨,上涨20元/吨；柳林低硫主焦(A9.5，V20-24，S0.8，G80，Y15，MT10)现货价格1450元/吨,持平；长治瘦煤(A8S0.5V15-17G75Y11MT10)现货价格1400元/吨,持平；乌海1/3焦煤(A10.5V32S1G85Y18)现货价格1100元/吨,持平；徐州1/3焦煤(V38A8S0.7G75)现货价格1200元/吨,持平；淮南1/3焦煤(A10G80S0.6V>28)现货价格1250元/吨,持平；泰安气煤(A8V37G80S0.8)现货价格1170元/吨,持平；灵石肥煤(A10，V34，S1.7，G90，Y25，MT8)现货价格1130元/吨,持平；延安气煤(A<9V41S0.5G90Mt8Y14)现货价格840元/吨,持平； 期货行情：昨日焦煤主力收盘价1556.5元/吨，涨跌幅(收盘价)-1.8%，成交量13.02万手，持仓量8.5万手，持仓减少-7997手； 焦煤观点：现货市场维持平稳，部分煤种价格小幅上扬30-60元/吨。生产方面，前期限产的部分山西煤矿及内蒙地区洗煤厂陆续复产，开工回升；但受蒙古国疫情影响，进关蒙煤量大幅下降，内蒙洗煤厂仍多有被迫停限产。需求端，煤矿出货顺畅，但焦价回落、焦企利润收窄，拖累焦煤价格。后期仍要关注停限产情况。综合来看，焦煤预计继续呈震荡运行。消息上，国家矿山安监局将召开全国矿山安全生产紧急视频会议，拉伸煤价。 【焦炭方面】 现货方面：太原焦炭(A12.5S0.65CSR65)现货价格2150,元/吨,持平；长治焦炭(A12.5S0.7CSR63)现货价格1980,元/吨,持平；临汾焦炭(A12.5S0.7CSR60)现货价格1900,元/吨,持平；吕梁焦炭(A12.5S0.7CSR62)现货价格1900,元/吨,持平；唐山焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格2000,元/吨,持平；乌海焦炭(A13.5S0.8CSR58)现货价格1700,元/吨,持平；日照港焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2150,元/吨,持平；徐州焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2200,元/吨,下跌100元/吨；邯郸焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格1900,元/吨,持平； 期货行情：昨日焦炭主力收盘价2391元/吨，涨跌幅(收盘价)-0.04%，成交量17.28万手，持仓量10.12万手，持仓减少-18679手； 焦炭观点：现货市场多轮提降后逐步稳定，市场传出的继续提降以及首轮提涨均未落实。供应方面，焦企生产积极性不减，开工继续保持高位；山西地区环保执行偏严格，造成部分焦企不同程度限产，后期需关注限产范围是否扩大。需求端，钢厂因环保处在开工低位，对焦炭按需采购，需求受压制；不过贸易商投机需求增加，库存小幅下行。本周关注焦企、钢厂限产情况，预计焦炭持稳运行，建议暂时观望。

焦炭是一种固体燃料，由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得，主要成分是碳，是具有裂纹和不规则的孔孢结构体（或孔孢多孔体）。主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。 焦炭期货是一种以焦炭为标的物，利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约。焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所正式上市交易。 焦炭期货上市意义： （1）控制风险 焦炭生产企业可以利用焦炭期货提前卖出远期的焦炭，锁定企业盈利；反之，消费企业也可以通过提前买入焦炭的方法，化解成本压力。 （2）价格发现 焦炭价格是根据市场供求状况形成的。焦炭期货上市后，各地的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，焦炭期货市场中形成的价格能真实地反映焦炭现货的供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格。 （3）库存管理 库存在焦炭企业的生产经营中，是介于生产和消费之间的关键环节，它维系着企业的生产计划和下游的消费节奏。焦炭期货因为它的便利性、快捷性等属性，可以为企业合理利用价格信号，从而为改变库存规模、优化企业生产和消费节奏提供强有力的支持。 （4）节约焦炭交易成本 期货市场为焦炭交易者提供了一个能安全、准确、迅速成交的交易场所，提高交易效率。 焦炭期货合约 焦炭期货价格影响因素 1、经济周期与宏观经济形势 在期货市场上，价格变动受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。 焦炭是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，焦炭需求增加从而带动焦炭价格上升，经济萧条时，焦炭需求萎缩从而促使焦炭价格下跌。 2、焦炭需求 焦炭价格主要是受焦炭需求的影响，下游的需求可以说在这个传导链中起先行指标的作用，而上游炼焦煤价格变化的影响相对滞后。这主要是因为焦炭处在上游炼焦煤与下游钢材的夹层，上下游均有强势定价权，焦炭行业本身又存在严重的产能过剩，议价能力非常弱。上游炼焦煤的价格常常跟随煤炭价格整体上涨，成本支撑坚挺，这种成本价格上涨很容易传导至焦炭部分，但焦炭却难以向下游钢铁行业传导。因此焦炭在供需博弈中基本保持均衡价格。 3、国家政策变化 国家政策对价格的影响是显而易见的。随着节能减排工作的推进，政府关闭了很多小煤窑，煤炭供应依然会偏紧，所以煤价还会涨，煤价的上涨必然推动焦炭价格的上涨。国家进出口政策，尤其是关税政策对焦炭价格影响较大。 这就是焦炭期货及现货情况介绍，祝大家投资顺利。

焦炭我国是传统的焦炭生产和出口大国2019年中国焦炭产量占世界比重60%以上，出口量占世界贸易量的60%左右。焦炭是我国目前为数不多的常年排名世界第一的、具有重要影响力的资源型产品。 焦炭作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波动大、产业链条长、参与企业多、影响范围广，现货企业避险和投资需求都较为强烈。接下来为大家介绍一下 01焦炭期货身份卡 02 焦炭期货合约要素及参与要求 2、交易时间 集合竞价时间：20：55——20：59 撮合成交时间：20：59——21：00 夜盘交易时间：21：00——23：00 白盘交易时间：9：00——10：15 10：30——11：30 13：30——15：00 （遇节假日等特殊情况除外） 3、 参与条件 交易焦炭期货首先您得有个期货账户，因期货交易实行投资者适当性制度，投资者的风险承受能力应与产品风险特征相匹配，方可参与相关期货品种的交易哦。 焦炭期货的产品风险等级是R3，风险承受能力等级≥C3类的投资者，可参与焦炭期货交易。 资料来源：中国期货业协会 上表中R1级和R2级产品通常是期货公司发行的固收类产品或风险较低的无杠杆的资管产品，不涉及期货。考虑到期货是杠杆交易，风险比较高，所以期货产品的风险等级起点就已经在R3了。因此焦炭期货的产品风险等级为R3，投资者的风险承受能力等级应在C3及以上等级方可交易。 那需要多少钱可以做一手焦炭期货呢？（期货保证金=成交价×保证金比例×交易单位×手数）举个栗子您就清楚啦！ 举例：某日，焦炭期货2209合约的最新价格3500元/吨，老王打算买入开仓1手焦炭期货，假设保证金比例为19%，那小方需要3500×19%×100×1=66500元的价格能买到1手焦炭期货。 03焦炭概述 焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计，世界焦炭产量的90%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术的必备原料之一，被喻为钢铁工业的基本食粮” ，具有重要的战略价值和经济意义。 04影响焦炭价格的若干因素 1、炼焦煤决定生产成本 炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.15-1.33吨焦煤。我国炼焦煤的储量并不丰富，占全国煤炭保有储量的比重不大，而且品种很不均衡，地区分布差异巨大。在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调，在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤产量更显不足。…

焦炭期货简介 01 焦炭概述 焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。 02 焦炭期货合约 03 焦炭的生产 烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼焦（高温干馏）。由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的焦炉煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成工业原料。 04 焦炭的用途 焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。焦炭除大量用于炼铁和有色金属冶炼（冶金焦）外，还用于铸造、化工、电石和铁合金，其质量要求有所不同。如铸造用焦，一般要求粒度大、气孔率低、固定碳高和硫分低；化工气化用焦，对强度要求不严，但要求反应性好，灰熔点较高；电石生产用焦要求尽量提高固定碳含量。 05 焦炭的贸易流通 目前，国内焦炭流通过程中的运输方式主要有三种：铁路运输、公路运输及水路运输。铁路适用于运距在500公里至1500公里之间的长距离运输，公路是运距在500公里之内的主要运输方式。与汽运相比，铁路运输成本相对便宜。海运的费用最低，而且装载量大，受其他环境的影响较小，但是海运要求供货商必须准备足够的货源，集港时间较短，物流环节较多，对焦炭粒度有一定的破坏。铁路和公路的运量都比较大，但由于铁路长途运费更低，当运力有保障时，远距离运输大多采用铁路方式。对于更长的距离，运输方式通常采用铁路、公路与海河联运的形式。 影响焦炭价格变动的因素 01 生产成本 炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。炼焦煤价格对焦炭需求变化的反应具有一定的滞后期，往往是焦炭价格先涨，过一段时间后炼焦煤价格也往上涨，而焦炭价格跌后一段时间炼焦煤价格也相应下跌。 02 供求关系 价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。 03 焦炭库存情况 库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调整库存。库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。 04 国家政策…

从年初一直火到年尾，总觉得摇摇欲坠要回落。然而，以焦炭期货为代表的黑色系品种给了空头一记重击，并发出严正警告：牛市慎言顶！ 年初以来，焦炭期货从558元/吨一路涨至昨日的1680元/吨，近期更是罕见收出15连阳，涨幅逾34%。焦煤期货的表现则有过之而无不及。那么，煤炭板块气势如虹的涨势幕后推手是谁？谁又在逆势而为？价格的天花板又在哪里？ 累不起的库存 今年年初以来，焦炭期货已经历三轮上涨行情，累计涨幅达139.32%。这三波涨势的共同之处在于：上涨气吞山河、一气呵成，基本上以45度仰冲形态完成。其上涨幅度之大之快，不仅令做空者煎熬失眠，令旁观者惊叹颠覆三观，甚至也令获利的做多者心慌迷茫。 焦煤焦炭连续突破新高，主要原因还在于供给侧改革的有效落实。因供给超预期收缩、持续存在较大供需缺口，焦煤焦炭库存不断消耗。目前已降至安全边际之下，部分钢厂已因煤焦紧缺而影响生产。目前产能利用率已处于较充分位置，价格再高都无法促进超额供给，库存迟迟无法累积。银河期货分析师郭军文向中国证券报记者表示。 今年4月起，国内煤矿全面实行276天工作制，尤其是国有煤矿对此规定执行非常严格，这导致煤炭产量开始快速减少。1-9月，中国原煤产量同比大幅下降10.5%至24.6亿吨。 同时，由于今年下游需求明显好于前两年，钢厂生产积极性高，9月份粗钢产量同比升幅明显。国家统计局数据显示，2016年9月粗钢产量6817万吨，同比增长3.10%。2016年1-9月，粗钢累计产量达60378万吨，同比上升0.40个百分点，累计同比逆转由降转升。可见，一面是产量的快速下滑，一面是需求的持续回升，供需错配给了多头大幅上涨的底气。 兴证期货分析师林惠介绍，当前焦炭港口库存相对稳定，焦化厂以及钢厂库存均处于低位，尤其是国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数目前仅有6天。为保证四季度订单的正常完成，钢厂补库的意愿较为强烈。 此外，运力紧张导致运价上涨，间接助推了煤炭价格自成本端上扬。9月下旬起，国内煤炭和焦炭的公路运费大幅涨价30%以上，铁路运费和海运费用也从10月中旬开始提高。 近期发改委多次召集煤炭企业进行座谈，要求先进产能释放。但国信期货分析师施雨辰表示，增量需要时间和过程，且一部分企业因安全设备未到位、担心后期运力紧张导致自己产品库存增加等原因，生产积极性并不高，因此产量的增加量不如预期多。 谁在牛市抛空 涨多了、大涨之后必有大跌有时候会成为投资者做空的理由。在这波惊心动魄的黑色浪潮中，不少做空者无疑付出了昂贵的学费。 其中有一位网名为复利交易员的投资者，其携在股市中赚取的500万元资金入场，两度逆市做空黑色品种，结果两度惨遭爆仓，最后账面只余6万元。 这一段投资故事近期在期货圈内流传甚广，令人唏嘘。那么在牛市已经确立的背景下，谁还在逆市做空呢？ 大商所盘后数据显示，焦炭期货主力1701合约中，多单持仓最多的是永安期货、海通期货和银河期货，多单量分别达1.87万手、1.70万手和8854手；空头主力则是海通期货、国泰君安期货和中信期货，空单量为1.54万手、9190手和8668手。 这些主力空头席位背后，隐藏着谁的身影？现货企业、套利者，还是投机资金？ 据我的钢铁分析师宋赛分析，做空者应以超短期的投机资金为主。其表示，若钢厂的焦炭库存减少得不能生产，则钢厂大可以去现货市场购买，而不会选择一个月交割一次的期货。若钢厂为了套保的要求去购买焦炭，按照螺纹钢目前的价格，没有利润，做套保时机不成熟，则可以排除钢厂在焦炭上做多的可能；同样由于钢厂焦炭库存不多，故其也不会开空来对原料套保。而对于焦化厂而言，由于目前焦炭抢手，期货贴水较多，做套期保值无疑是亏本买卖，故也不会去做空来对焦炭进行套保。 牛市不猜顶 与前两次上涨略有不同的是，焦炭期货此次第三轮上涨的K线斜率更为陡峭，连涨天数也更多，有业内人士认为这是在加速赶顶，严防风险。 有关部门也对当前快速上涨的价格表示忧虑，多次召开会议，针对目前局部地区煤炭供应紧张状况，批准先进产能矿井尽快释放产量；同时表示希望企业在适当释放产量保供的情况下稳定价格，并要求煤企与用户明年签订有量有价的长协。 种种迹象，是否表明黑色系的拐点将至？ 郭军文认为不宜轻易猜顶。煤焦目前供给不足，库存偏低；且1、2月份将迎来煤炭季节性减产，预计到年底，煤炭紧张局势都难以缓和，期货向现货价格靠拢是大概率事件，期货价格涨幅或将超出市场预期。 焦炭1701合约相对于现货仍有所贴水，而1月份受天气及春运影响，运费或进一步上升，在1月份进行实物交割对买方更加有利，因此，焦炭1701合约后期上涨概率更大。华泰期货分析师尉俊毅表示。 现货方面，10月24日河北唐山的准一级焦炭汽运到厂含税价已经高达1820-1830元/吨，相比期货1680元/吨，升水达140-150元/吨。 尉俊毅认为，上周独立焦化企业平均开工率上升至84%，为今年以来最高，后期焦炭供应将增加。不过由于钢材价格连续上涨，上周全国高炉开工率小幅上升至79.28%，加上冬季钢厂补库需求上升，焦炭需求良好，足以消化增加的供应量。因此，在11月中旬下游淡季到来之前焦炭需求仍会处于较高水平，对焦炭价格形成支撑。

焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计，世界焦炭产量的90%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术的必备原料之一，被喻为钢铁工业的基本食粮” ，具有重要的战略价值和经济意义。 一、焦炭期货的合约要素 焦炭期货于2011年4月15日在大商所上市交易，交易代码为J，其交易单位为1手100吨，最小变动价位是0.5元/吨 图片来源：大商所官网 二、焦炭期货交易时间 集合竞价时间：20：55——20：59，撮合成交时间：20：59——21：00；夜盘交易时间：21：00——23：00，白盘交易时间：9：00——10：15，10：30——11：30，13：30——15：00（遇节假日等特殊情况除外） 三、焦炭期货保证金 期货保证金=成交价×保证金比例×交易单位×手数，那么交易一手焦炭具体需要多少钱呢？ 举例：某日，焦炭期货2209合约的最新价格3500元/吨，老王打算买入开仓1手焦炭期货，交易所保证金比例为20%，那老王需要3500×20%×100×1=70000元的价格能买到1手焦炭期货。 四、焦炭期货交易规则 焦炭期货每次最小下单量为1手，限价指令每次最大下单量未500手，市价指令每次最大下单量为500手 图片来源：大商所官网 五、焦炭期货开户条件 焦炭期货属于大商所上市的普通商品期货品种，只要开通商品期货账户后，便可直接获得焦炭期货的交易权限，也就是说投资者朋友可以免费开通焦炭期货账户。 AA评级期货公司，国内排名前十，提供股指期货、商品期货、原油期货、期权等开户、咨询、交易等服务，手续费及保证金优惠，开户预约电话/微信16601103806

提示：本文字数3322，预计阅读时长16分钟左右。点下方名片可查看更多原创文章。 李荣茂 站在中国立场分析国内外政经走势，弘扬中华文化。笔者系THLDL大课堂创始人，专注于企业管理培训教育事业21年。 453篇原创内容 公众号 九月的大宗商品行情转换的节奏着实有点快！ 黑色系商品显著”降温”，继”扶不起”的铁矿石和破碎”玻璃渣“价格大幅下行之后，一度疯狂的”煤超疯”也开始大幅下跌，但近两个交易日又开始大幅反弹。 笔者自7月下旬以来，撰写了7篇深度文章，来分别追踪分析了铁矿石、玻璃期货、焦煤焦炭期货背后逻辑的相同与不同，对形势作出研判。 尤其对焦煤、焦炭的盘面形成背后的危害多次提醒。解释了为什么在下游粗钢限产的背景下，双焦还能如此迫切的上涨？为什么选择在8、9月份操作拉升？到底是谁在背后搅弄风云？详细的解释大家可以搜索查看文章，对照时间节点来验证观点。 这一期我们来追踪一下西方资本的围剿态势中已经呈现的结果，以及我们普通人要如何应对？ 首先，看一下盘面上的信息。 本周一，焦炭、焦煤分别收跌7.34％和6.34％，然后连续三个交易日领跌商品市场，最近两日开启全面反弹。铁矿石期货主力合约一度跌破700元/吨整数关口，最终收于706元/吨，收盘下跌3.49％。 据国家统计局网站9月14日消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年9月上旬与8月下旬相比，34种产品价格上涨，11种下降，5种持平。其中，焦煤（主焦煤）上涨19.0%，焦炭（二级冶金焦）上涨11.6%。 9月15日国内期市早盘，各品种开盘涨跌互现，焦煤、焦炭期货继续走弱。据文华财经数据，截至9:00，锰硅、硅铁、不锈钢期货主力合约涨幅居前；焦煤、焦炭期货主力合约均跌逾3%。 相较于前面的”疯涨”，很多人看到”跌”就认为可以”放心”了，这里笔者要再一次提醒和强调我的观点，判断事情，抓主要矛盾，观其大略，现在的主要矛盾、现在的大略是什么？是世界治权的交替。中美博弈的大时代背景板没有变，中国战术目前也没有变，仍旧是”半渡而击，河渡人“。 所以，无论是疯狂上涨还是疯狂下跌，都不是我们想要的结果。2021年中国最重要的一个字就是”稳”，所以从大局出发，网上有很多人认为政策干预的目的就是为了”空”，于是疯狂做空，笔者仍旧不建议。 原因有三： 其一：从目前已经呈现的结果来看，我们之前分析的双焦危害蝴蝶效应的首要危害就是”电“。2020年，我国发电、供热行业用煤量为23.75亿吨，约占我国煤炭消费量比重的59%。 中国能源报9月11日发文：京津唐地区某燃煤发电企业持续多日出现经营异象：华北电网电力调度处原处长梁明亮说，按照当前秦皇岛港5500大卡燃煤价格约885元/吨计算，折算到7000大卡标煤，价格为1126元/吨；2020年全国平均供电煤耗为307克/千瓦时，依此测算，仅燃料成本就达到0.3456元/千瓦时。“现在的基准电价在0.35-0.36元/千瓦时左右。这还没考虑电煤运输到电厂的费用，肯定是发一度赔一度。” 自2020年1月1日起，我国全面取消煤电价格联动机制，实行多年的”标杆上网电价机制”改为”基准价+上下浮动“的市场化机制。其中，基准价按各地此前燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，具体电价由发电企业、售电公司、电力用户等通过协商或竞价确定。 如果电价低位锁死、煤价持续飞涨的情况继续下去，当地燃煤电厂”可能一个多月就会被彻底拖垮”。 在此背景下，大唐国际、北京国电电力、京能电力、华能集团华北分公司等11家燃煤发电企业曾在1个月前联名向北京市城市管理委员会上书，请求重新签订北京地区电力直接交易2021年10-12月的年度长协合同。 函件中，11家企业联名指出，京津唐电网燃煤电厂成本已超过盈亏平衡点，与基准电价严重倒挂，燃煤电厂亏损面达到100％，煤炭库存普遍偏低，煤量煤质无法保障，发电能力受阻，严重影响电力交易的正常开展和电力稳定供应，企业经营状况极度困难，部分企业已出现了资金链断裂。 京津唐地区的这个结果只是全国煤电行业”经营危机”的一个缩影，如果焦煤焦炭继续大幅震荡，吸引更多资金进入这个”屠宰场”，那么将会直接影响中国自身经济的有序发展，彻底打乱内循环节奏，对中国金融攻击性布局造成严重伤害。 其二，一个重要的”信号”。 9月13日，总书记在陕西省榆林市考察调研，到国家能源集团榆林化工有限公司，了解煤炭综合利用等情况。他强调，能源产业要继续发展，否则不足以支撑国家现代化。 煤炭能源发展要转化升级，走绿色低碳发展的道路。这样既不会超出资源、能源、环境的极限，又有利于实现碳达峰、碳中和目标，适应建设人类命运共同体的要求，把我们的地球家园呵护好。…

作为最传统的板块，煤炭板块较为强势，趋势性较好，行情波动大。由于和黑色金属板块处于钢材产业链的上下游，因此两者相关性强，走势在大环境下基本一致。 为了让大家对煤炭期货有更多认识，风驰期货团队制作了煤炭期货品种的档案并对它们上市以来的行情走势进行了小结。 一起来看看吧！ 01 焦煤 焦煤期货自上市以来出现三个阶段的大行情： 第一阶段：熊市行情 持续时间：2013年-2015年 下跌幅度：最高价1304点/最低价515.5点。共计788.5点。 下跌原因：国内宏观环境不佳，内需疲软，实体经济缺乏增长动能。 第二阶段：牛市行情 持续时间：2016年1月-12月 上涨幅度：最低价515.5点/最高价1650.5点。共计1135点 上涨原因：国内供给侧改革，国家削减焦煤产能。供给减少的同时，需求增大。 第三阶段：牛市行情 持续时间：2020年-2021年10月 上涨幅度：最低价1034点/最高价3788.5点。共计2754.5点 上涨原因：疫情后，货币宽松。澳煤禁运及产地安全/环保限产等因素。 焦煤期货合约是国内双焦品种之一。该期货品种自身波动属性较强，被投资者调侃为要么不动，要么动起来就幅度很大。焦煤期货并不是很适合刚接触期货市场的个人投资者，因为，想把握好该品种行情节奏，需要对供需基本面有深入研究。 原文链接：焦煤期货品种 02 焦炭 焦炭期货自上市以来出现三个阶段的大行情： 第一阶段：熊市行情 持续时间：2011年-2016年初 下跌幅度：最高价2498点/最低价558点。共计1940点。 下跌原因：国内宏观环境不佳，内需疲软，实体经济缺乏增长动能。 第二阶段：牛市行情…