焦炭期货简介 01 焦炭概述 焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。 02 焦炭期货合约 03 焦炭的生产 烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼焦（高温干馏）。由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的焦炉煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成工业原料。 04 焦炭的用途 焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。焦炭除大量用于炼铁和有色金属冶炼（冶金焦）外，还用于铸造、化工、电石和铁合金，其质量要求有所不同。如铸造用焦，一般要求粒度大、气孔率低、固定碳高和硫分低；化工气化用焦，对强度要求不严，但要求反应性好，灰熔点较高；电石生产用焦要求尽量提高固定碳含量。 05 焦炭的贸易流通 目前，国内焦炭流通过程中的运输方式主要有三种：铁路运输、公路运输及水路运输。铁路适用于运距在500公里至1500公里之间的长距离运输，公路是运距在500公里之内的主要运输方式。与汽运相比，铁路运输成本相对便宜。海运的费用最低，而且装载量大，受其他环境的影响较小，但是海运要求供货商必须准备足够的货源，集港时间较短，物流环节较多，对焦炭粒度有一定的破坏。铁路和公路的运量都比较大，但由于铁路长途运费更低，当运力有保障时，远距离运输大多采用铁路方式。对于更长的距离，运输方式通常采用铁路、公路与海河联运的形式。 影响焦炭价格变动的因素 01 生产成本 炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。炼焦煤价格对焦炭需求变化的反应具有一定的滞后期，往往是焦炭价格先涨，过一段时间后炼焦煤价格也往上涨，而焦炭价格跌后一段时间炼焦煤价格也相应下跌。 02 供求关系 价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。 03 焦炭库存情况 库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调整库存。库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。 04 国家政策…

从年初一直火到年尾，总觉得摇摇欲坠要回落。然而，以焦炭期货为代表的黑色系品种给了空头一记重击，并发出严正警告：牛市慎言顶！ 年初以来，焦炭期货从558元/吨一路涨至昨日的1680元/吨，近期更是罕见收出15连阳，涨幅逾34%。焦煤期货的表现则有过之而无不及。那么，煤炭板块气势如虹的涨势幕后推手是谁？谁又在逆势而为？价格的天花板又在哪里？ 累不起的库存 今年年初以来，焦炭期货已经历三轮上涨行情，累计涨幅达139.32%。这三波涨势的共同之处在于：上涨气吞山河、一气呵成，基本上以45度仰冲形态完成。其上涨幅度之大之快，不仅令做空者煎熬失眠，令旁观者惊叹颠覆三观，甚至也令获利的做多者心慌迷茫。 焦煤焦炭连续突破新高，主要原因还在于供给侧改革的有效落实。因供给超预期收缩、持续存在较大供需缺口，焦煤焦炭库存不断消耗。目前已降至安全边际之下，部分钢厂已因煤焦紧缺而影响生产。目前产能利用率已处于较充分位置，价格再高都无法促进超额供给，库存迟迟无法累积。银河期货分析师郭军文向中国证券报记者表示。 今年4月起，国内煤矿全面实行276天工作制，尤其是国有煤矿对此规定执行非常严格，这导致煤炭产量开始快速减少。1-9月，中国原煤产量同比大幅下降10.5%至24.6亿吨。 同时，由于今年下游需求明显好于前两年，钢厂生产积极性高，9月份粗钢产量同比升幅明显。国家统计局数据显示，2016年9月粗钢产量6817万吨，同比增长3.10%。2016年1-9月，粗钢累计产量达60378万吨，同比上升0.40个百分点，累计同比逆转由降转升。可见，一面是产量的快速下滑，一面是需求的持续回升，供需错配给了多头大幅上涨的底气。 兴证期货分析师林惠介绍，当前焦炭港口库存相对稳定，焦化厂以及钢厂库存均处于低位，尤其是国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数目前仅有6天。为保证四季度订单的正常完成，钢厂补库的意愿较为强烈。 此外，运力紧张导致运价上涨，间接助推了煤炭价格自成本端上扬。9月下旬起，国内煤炭和焦炭的公路运费大幅涨价30%以上，铁路运费和海运费用也从10月中旬开始提高。 近期发改委多次召集煤炭企业进行座谈，要求先进产能释放。但国信期货分析师施雨辰表示，增量需要时间和过程，且一部分企业因安全设备未到位、担心后期运力紧张导致自己产品库存增加等原因，生产积极性并不高，因此产量的增加量不如预期多。 谁在牛市抛空 涨多了、大涨之后必有大跌有时候会成为投资者做空的理由。在这波惊心动魄的黑色浪潮中，不少做空者无疑付出了昂贵的学费。 其中有一位网名为复利交易员的投资者，其携在股市中赚取的500万元资金入场，两度逆市做空黑色品种，结果两度惨遭爆仓，最后账面只余6万元。 这一段投资故事近期在期货圈内流传甚广，令人唏嘘。那么在牛市已经确立的背景下，谁还在逆市做空呢？ 大商所盘后数据显示，焦炭期货主力1701合约中，多单持仓最多的是永安期货、海通期货和银河期货，多单量分别达1.87万手、1.70万手和8854手；空头主力则是海通期货、国泰君安期货和中信期货，空单量为1.54万手、9190手和8668手。 这些主力空头席位背后，隐藏着谁的身影？现货企业、套利者，还是投机资金？ 据我的钢铁分析师宋赛分析，做空者应以超短期的投机资金为主。其表示，若钢厂的焦炭库存减少得不能生产，则钢厂大可以去现货市场购买，而不会选择一个月交割一次的期货。若钢厂为了套保的要求去购买焦炭，按照螺纹钢目前的价格，没有利润，做套保时机不成熟，则可以排除钢厂在焦炭上做多的可能；同样由于钢厂焦炭库存不多，故其也不会开空来对原料套保。而对于焦化厂而言，由于目前焦炭抢手，期货贴水较多，做套期保值无疑是亏本买卖，故也不会去做空来对焦炭进行套保。 牛市不猜顶 与前两次上涨略有不同的是，焦炭期货此次第三轮上涨的K线斜率更为陡峭，连涨天数也更多，有业内人士认为这是在加速赶顶，严防风险。 有关部门也对当前快速上涨的价格表示忧虑，多次召开会议，针对目前局部地区煤炭供应紧张状况，批准先进产能矿井尽快释放产量；同时表示希望企业在适当释放产量保供的情况下稳定价格，并要求煤企与用户明年签订有量有价的长协。 种种迹象，是否表明黑色系的拐点将至？ 郭军文认为不宜轻易猜顶。煤焦目前供给不足，库存偏低；且1、2月份将迎来煤炭季节性减产，预计到年底，煤炭紧张局势都难以缓和，期货向现货价格靠拢是大概率事件，期货价格涨幅或将超出市场预期。 焦炭1701合约相对于现货仍有所贴水，而1月份受天气及春运影响，运费或进一步上升，在1月份进行实物交割对买方更加有利，因此，焦炭1701合约后期上涨概率更大。华泰期货分析师尉俊毅表示。 现货方面，10月24日河北唐山的准一级焦炭汽运到厂含税价已经高达1820-1830元/吨，相比期货1680元/吨，升水达140-150元/吨。 尉俊毅认为，上周独立焦化企业平均开工率上升至84%，为今年以来最高，后期焦炭供应将增加。不过由于钢材价格连续上涨，上周全国高炉开工率小幅上升至79.28%，加上冬季钢厂补库需求上升，焦炭需求良好，足以消化增加的供应量。因此，在11月中旬下游淡季到来之前焦炭需求仍会处于较高水平，对焦炭价格形成支撑。

焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计，世界焦炭产量的90%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术的必备原料之一，被喻为钢铁工业的基本食粮” ，具有重要的战略价值和经济意义。 一、焦炭期货的合约要素 焦炭期货于2011年4月15日在大商所上市交易，交易代码为J，其交易单位为1手100吨，最小变动价位是0.5元/吨 图片来源：大商所官网 二、焦炭期货交易时间 集合竞价时间：20：55——20：59，撮合成交时间：20：59——21：00；夜盘交易时间：21：00——23：00，白盘交易时间：9：00——10：15，10：30——11：30，13：30——15：00（遇节假日等特殊情况除外） 三、焦炭期货保证金 期货保证金=成交价×保证金比例×交易单位×手数，那么交易一手焦炭具体需要多少钱呢？ 举例：某日，焦炭期货2209合约的最新价格3500元/吨，老王打算买入开仓1手焦炭期货，交易所保证金比例为20%，那老王需要3500×20%×100×1=70000元的价格能买到1手焦炭期货。 四、焦炭期货交易规则 焦炭期货每次最小下单量为1手，限价指令每次最大下单量未500手，市价指令每次最大下单量为500手 图片来源：大商所官网 五、焦炭期货开户条件 焦炭期货属于大商所上市的普通商品期货品种，只要开通商品期货账户后，便可直接获得焦炭期货的交易权限，也就是说投资者朋友可以免费开通焦炭期货账户。 AA评级期货公司，国内排名前十，提供股指期货、商品期货、原油期货、期权等开户、咨询、交易等服务，手续费及保证金优惠，开户预约电话/微信16601103806

提示：本文字数3322，预计阅读时长16分钟左右。点下方名片可查看更多原创文章。 李荣茂 站在中国立场分析国内外政经走势，弘扬中华文化。笔者系THLDL大课堂创始人，专注于企业管理培训教育事业21年。 453篇原创内容 公众号 九月的大宗商品行情转换的节奏着实有点快！ 黑色系商品显著”降温”，继”扶不起”的铁矿石和破碎”玻璃渣“价格大幅下行之后，一度疯狂的”煤超疯”也开始大幅下跌，但近两个交易日又开始大幅反弹。 笔者自7月下旬以来，撰写了7篇深度文章，来分别追踪分析了铁矿石、玻璃期货、焦煤焦炭期货背后逻辑的相同与不同，对形势作出研判。 尤其对焦煤、焦炭的盘面形成背后的危害多次提醒。解释了为什么在下游粗钢限产的背景下，双焦还能如此迫切的上涨？为什么选择在8、9月份操作拉升？到底是谁在背后搅弄风云？详细的解释大家可以搜索查看文章，对照时间节点来验证观点。 这一期我们来追踪一下西方资本的围剿态势中已经呈现的结果，以及我们普通人要如何应对？ 首先，看一下盘面上的信息。 本周一，焦炭、焦煤分别收跌7.34％和6.34％，然后连续三个交易日领跌商品市场，最近两日开启全面反弹。铁矿石期货主力合约一度跌破700元/吨整数关口，最终收于706元/吨，收盘下跌3.49％。 据国家统计局网站9月14日消息，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年9月上旬与8月下旬相比，34种产品价格上涨，11种下降，5种持平。其中，焦煤（主焦煤）上涨19.0%，焦炭（二级冶金焦）上涨11.6%。 9月15日国内期市早盘，各品种开盘涨跌互现，焦煤、焦炭期货继续走弱。据文华财经数据，截至9:00，锰硅、硅铁、不锈钢期货主力合约涨幅居前；焦煤、焦炭期货主力合约均跌逾3%。 相较于前面的”疯涨”，很多人看到”跌”就认为可以”放心”了，这里笔者要再一次提醒和强调我的观点，判断事情，抓主要矛盾，观其大略，现在的主要矛盾、现在的大略是什么？是世界治权的交替。中美博弈的大时代背景板没有变，中国战术目前也没有变，仍旧是”半渡而击，河渡人“。 所以，无论是疯狂上涨还是疯狂下跌，都不是我们想要的结果。2021年中国最重要的一个字就是”稳”，所以从大局出发，网上有很多人认为政策干预的目的就是为了”空”，于是疯狂做空，笔者仍旧不建议。 原因有三： 其一：从目前已经呈现的结果来看，我们之前分析的双焦危害蝴蝶效应的首要危害就是”电“。2020年，我国发电、供热行业用煤量为23.75亿吨，约占我国煤炭消费量比重的59%。 中国能源报9月11日发文：京津唐地区某燃煤发电企业持续多日出现经营异象：华北电网电力调度处原处长梁明亮说，按照当前秦皇岛港5500大卡燃煤价格约885元/吨计算，折算到7000大卡标煤，价格为1126元/吨；2020年全国平均供电煤耗为307克/千瓦时，依此测算，仅燃料成本就达到0.3456元/千瓦时。“现在的基准电价在0.35-0.36元/千瓦时左右。这还没考虑电煤运输到电厂的费用，肯定是发一度赔一度。” 自2020年1月1日起，我国全面取消煤电价格联动机制，实行多年的”标杆上网电价机制”改为”基准价+上下浮动“的市场化机制。其中，基准价按各地此前燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮原则上不超过15%，具体电价由发电企业、售电公司、电力用户等通过协商或竞价确定。 如果电价低位锁死、煤价持续飞涨的情况继续下去，当地燃煤电厂”可能一个多月就会被彻底拖垮”。 在此背景下，大唐国际、北京国电电力、京能电力、华能集团华北分公司等11家燃煤发电企业曾在1个月前联名向北京市城市管理委员会上书，请求重新签订北京地区电力直接交易2021年10-12月的年度长协合同。 函件中，11家企业联名指出，京津唐电网燃煤电厂成本已超过盈亏平衡点，与基准电价严重倒挂，燃煤电厂亏损面达到100％，煤炭库存普遍偏低，煤量煤质无法保障，发电能力受阻，严重影响电力交易的正常开展和电力稳定供应，企业经营状况极度困难，部分企业已出现了资金链断裂。 京津唐地区的这个结果只是全国煤电行业”经营危机”的一个缩影，如果焦煤焦炭继续大幅震荡，吸引更多资金进入这个”屠宰场”，那么将会直接影响中国自身经济的有序发展，彻底打乱内循环节奏，对中国金融攻击性布局造成严重伤害。 其二，一个重要的”信号”。 9月13日，总书记在陕西省榆林市考察调研，到国家能源集团榆林化工有限公司，了解煤炭综合利用等情况。他强调，能源产业要继续发展，否则不足以支撑国家现代化。 煤炭能源发展要转化升级，走绿色低碳发展的道路。这样既不会超出资源、能源、环境的极限，又有利于实现碳达峰、碳中和目标，适应建设人类命运共同体的要求，把我们的地球家园呵护好。…

作为最传统的板块，煤炭板块较为强势，趋势性较好，行情波动大。由于和黑色金属板块处于钢材产业链的上下游，因此两者相关性强，走势在大环境下基本一致。 为了让大家对煤炭期货有更多认识，风驰期货团队制作了煤炭期货品种的档案并对它们上市以来的行情走势进行了小结。 一起来看看吧！ 01 焦煤 焦煤期货自上市以来出现三个阶段的大行情： 第一阶段：熊市行情 持续时间：2013年-2015年 下跌幅度：最高价1304点/最低价515.5点。共计788.5点。 下跌原因：国内宏观环境不佳，内需疲软，实体经济缺乏增长动能。 第二阶段：牛市行情 持续时间：2016年1月-12月 上涨幅度：最低价515.5点/最高价1650.5点。共计1135点 上涨原因：国内供给侧改革，国家削减焦煤产能。供给减少的同时，需求增大。 第三阶段：牛市行情 持续时间：2020年-2021年10月 上涨幅度：最低价1034点/最高价3788.5点。共计2754.5点 上涨原因：疫情后，货币宽松。澳煤禁运及产地安全/环保限产等因素。 焦煤期货合约是国内双焦品种之一。该期货品种自身波动属性较强，被投资者调侃为要么不动，要么动起来就幅度很大。焦煤期货并不是很适合刚接触期货市场的个人投资者，因为，想把握好该品种行情节奏，需要对供需基本面有深入研究。 原文链接：焦煤期货品种 02 焦炭 焦炭期货自上市以来出现三个阶段的大行情： 第一阶段：熊市行情 持续时间：2011年-2016年初 下跌幅度：最高价2498点/最低价558点。共计1940点。 下跌原因：国内宏观环境不佳，内需疲软，实体经济缺乏增长动能。 第二阶段：牛市行情…

在黑色建材的品种当中，焦炭期货价格可以说非常强劲，在疫情的干扰之下，连一个像样的回调都没有，这里可以有两种解释，一种是强预期，基建+储备的逻辑之下，比较的抗跌，这种强势可以和锌期货的走势相互印证，我们之前说过，锌期货因为广泛用于房地产和车辆，可以衡量宏观经济发展的势头。另一种解释是疫情导致了相关品种的需求，产生了弱需求，但同时，疫情也会导致品种的产量降低。 有不少人喜欢多也做，空也做，这样的做法有点像周伯通的左右互博术，左手画圆右手画方，本质上是一心二用，普通人根本学不会。交易的本质是去做大概率事件，打个比方，像黑色建材相关品种，上涨的概率是60%，下跌的概率是40%，当你做多成功率比较的高，当你做空的时候，成功率就会被降低，难度直线加大，因此在这里建议大家找准1个方向反复去做。 对于散户来说，有很多需要注意的事项，没有谁规定只能做一个方向，但是不得不说，只做一个方向可以大大提高成功率，包括，同时只去操作一个品种，让自己更加的专注，如果两个品种的走势比较不同，那么在一个品种需要平仓以后，另一个品种也会在潜意识的支配下平仓，互相干扰。 不得不说，在俄乌冲突+疫情干扰下，不少品种的分析和判断都变得复杂了很多，包括黑色建材，目前弱需求是最大的利空因素，但是除此之外， 也就是美联储加息的干扰了，如果下半年出现大规模的放水，加快基础设施建设落地，那么当下的强势是可以理解的，但是在疫情缓解+美联储加息没有落地的情况下，贸然进场显然是欠缺考虑的。 但就疫情来说，不少人判断相关品种，比如说铁矿石期货需要止盈离场，但是市场预期是非常乐观的，没有回调几天就直接重新回到了高位，这样的止盈意义不大，这也反映了，在当下的市场环境中，基本面分析和技术分析都不是非常靠谱，做不到非常精准。 在影响因素相对简单的市场环境中，我们是可以抓住每一个波段，上涨持有，下跌空仓，把拉面拉直了吃，只去做上涨行情，这样的盈利是最大的，但是这样的情况相对的较少，需要基本功非常扎实。

提示：本文字数2360，预计阅读时长12分钟左右。点上方名片可查看更多原创文章。 如果你一直关注笔者的话，大概也能判断这一次“绝代双焦”的上涨绝非市场因素造成的。 现在金融战你来我往，攻击手段越来越隐秘，组合出招步步深入。为何选择焦煤焦炭逼空上涨，到底是谁在搅弄风云，而我们又是如何围剿掌握话语权的？今天就来重点和大家分析一下最近焦煤焦炭这对兄弟疯狂上涨的现象背后的原因。 最近一段时间内，大宗商品市场风云变幻，前有铁矿石高举高打，但被中国反手利用，自7月中旬以来大幅下跌，但钢铁出口价格却不断上涨。 有媒体也戏称”扶不起”的铁矿石，这”袋鼠”先头部队算是被打趴在地了，但西方资本及多年圈养的国内投机资本仍继续用这个逻辑——捣乱、失败、再捣乱，再失败，直至灭亡！前段时间着力在玻璃期货，这个笔者做过专题分析。 现在，疯狂的西方资本又出手了，焦煤期货和焦炭期货组合出击。通过观察，笔者发现内外勾结的资本在铁矿石碰壁之后也开始用巧实力了，变成从小品种期货入手多点出击。这样一来既能防止目标过大，二来又能达成扰乱中国经济秩序的目的。 先看一下近期现象，大宗商品价格仍处高位，国际定价的铜、铝、原油价格高位震荡，国内定价的钢、煤持续上涨。 先重点分析”绝代双焦”如何搅弄风云，以及背后的深意。 数据显示，8月19日，国内期货市场上”双焦”主力合约价格高位震荡。截至19日下午收盘，2019焦炭合约报收3468元/吨，相较于2015年年底历史最低价588元上涨了近6倍。2019焦煤合约同样创出历史新高报收2723元/吨，相较于2015年年底历史最低价466元同样上涨了近6倍。 和玻璃期货的手法一样，鼓吹手炒作的原因无非还是那些，恰逢7、8月份需求旺季，钢厂日耗高位，去库存加快，库存紧张，焦煤和焦炭供不应求，供需矛盾之外再加环保要求等等。 但是，焦煤焦炭在产业链供应上，主要看粗钢产量，在房地产发展最黄金的2018年二季度公司焦炭平均售价才1635元/吨，而2021年的盘面焦炭2019合约报收于3468元/吨。 近日，发改委指出推进”双碳”工作中指出，有机构蹭热度、追热点，热衷于打标签、发牌子，碳中和”帽子”满天飞！目标设定过高、脱离实际。有的地方、行业、企业”抢头彩”心切，提出的目标超越发展阶段；有的地方对高耗能项目搞”一刀切”关停；有的金融机构骤然对煤电等项目抽贷断贷。 这就说明从国家层面已经发现问题，供需论和环保论只是资产炒作的惯用伎俩，仅仅用来掩盖背后其真实意图。 那现象背后的本质是什么呢？小品种期货切入，组合出击控制定价，资本内外勾结，妄图打乱中国的攻击性金融布局，破坏中国经济内循环战略才是其真实的目的。 为何选焦煤焦炭这两兄弟呢？ 第一，资源错配的影响力更深更广。 西方金融攻击手段无底线，玻璃期货恐怕仅仅是测试，利用小品种的期货来操纵定价权，抬高中下游产业链的成本，挤压下游中小企业生存空间，也可以影响上游大宗商品价格。譬如双焦逼空行情就直接引发煤炭价格高位震荡，起到四两拨千斤的作用。 这一次，Wind数据显示，截至7月底，在申万煤炭开采二级行业所覆盖的37家上市公司中，已有17家公司披露上半年业绩预告，业绩预喜的公司有12家，占比达70.59%。这些公司大多受益于煤炭价格的上涨。 比如，净利润增速位于首位的是美锦能源。6月25日，美锦能源发布业绩预告，公司预计上半年盈利11亿元至15亿元，比上年同期增长1617.52%至2242.07%。这个惊人数字在当下经济下行周期更显得不可思议，说明煤炭市场价格已经远超其内在价值，相关企业才赚的盆满钵满！ 正常来看，原本西方妄图打造新制造基地对冲中国制造，比如印度、巴西和越南等，因为疫情失控经济都快停摆了，订单大量涌回中国，电力供应上确实会出现高峰紧张，尤其东部地区，但是这些都不足以支撑前面那些惊人的涨幅。 数据来源：国家统计局 当下，中国城市居民去年和今年人均消费实际增速为1.49%，换句话说基本没有增长，所以大宗产品大涨造成的高成本，难以向终端转移，会让很多中小企业不堪重负，破产倒闭。 数据来源：东北证券↑ 中小微企业作为中国制造的中下游组成部分，承担着从工业化到城市化的重要责任，他们不仅仅是制造供应端口，同时又可以提供更多的就业机会，提升居民的收入，从而促进消费，起到提升内循环质量的重要作用。 但这一次煤电联动，如果引领其他大宗商品继续上涨，会对中国整个的产业链和供应链造成极大影响和破坏，远超双焦和煤炭价格上涨所带来的正效应，甚至直接影响到国家内循环的总体战略！ 第二个，西方资本内外勾结之深值得警惕。 美国恶性通胀已是事实，全球通胀也宛如灰犀牛正一路狂奔，美国想要拉中国下水的动作已经摆在了明面上。…

昨日焦炭现货第9轮提涨200元/吨落地，今日双焦持续维持强势。焦炭这个品种比较特殊，它和其他商品不一样，焦炭的现货价格涨跌都是通过轮数进行定价的。 当突然由于某种原因导致焦炭基本面发生改变，供不应求时。焦炭现货价格不会是一次性暴涨上去，而是焦化厂根据自身的产销情况，通过几轮向钢厂提出涨价函的通知，钢厂根据自身的利润情况来决定是否接受该价格。一般来讲，只要主流钢厂同意该价格，那么焦炭就实现本轮提价，小钢厂没有议价权利，复议即可。 涨价函都是焦化厂提出的，降价函则由钢厂提出。 至于什么原因导致焦炭库存供不应求，这个一般是政策性去产能，环保等导致的被动性减产。这一次主要受到蒙古通关疫情影响和澳大利亚僵局造成的供应不足预期上涨。 供不应求的情况下，对于多数商品来说，一般现货价格涨幅都会高于期货（因为现货无涨跌幅限制），盘面处于贴水现货状态。这个时候，市场处于安全做多边际，而顶部也是现货先到顶。 当我们看到现货停止上涨的时候，在没有现货支撑的情况下，我们可能就不会再多盘面了。 但是焦炭它是另类的，因为它的现货定价机制不同。期货可能只需2-3周左右就涨完一次预期行情，但现货一般情况下需要5-6周才能完成。 通常情况下，现货每一轮提涨都是100元/吨，一周一次提涨。如果焦化厂预期想涨500元，一般都会需要5轮5周才结束。 所以，近月在这个时候价格可能是高升水现货的，想到高升水，做空相对来说才是安全的。但是焦炭你不能这么干。 这里存在两种死法： 一种是：刚开始焦化厂提价的时候，近月盘面升水现货，此时如果我们做空，死路一条，因为这个时候有现货价格作支撑。 另一种是：焦化厂提价接近尾声，但是还没有结束的时候（这个时候我们普通散户是不知道要结束了的），近月盘面还是升水现货。但是前面我们上当了，这一次我们可不能上当，有提价支撑要做多了。而此时提价接近尾声，期货因为价格发现提前涨完了，这个时候做多就容易整在顶部，又是另一条死路。 所以，机构通常会联合产业方一起撂倒一波又一波的韭菜。 每一轮的提涨或者提降之前，焦化厂都会有一定的预期，这个预期都是通过调整的轮数和幅度来确定。由于预期提涨确定，而现货只能一轮一轮慢慢涨，所以预期的体现和实际现货提价的进度之间会存在一个时间差。 当焦化厂在比较乐观的时候，一般都会有超过6-7轮左右的提价，且幅度大，乐观情况下可能是一轮150、200提涨不等。如果只是试探性的提价，那么提价幅度可能就会低于100。多数情况下，提价都是以100为基本单位。 而此次焦炭已经第九轮提价，且每吨累计提涨1160元。平均每轮超过100，幅度大，周期短，说明焦化厂乐观情绪高涨。 如果我们在过6-7轮提涨的时候做空，就会亏得很惨。当前提涨是超预期的，那么我们在不知道提涨预期的情况下，该怎么参与行情？ 大资金参与市场总会留下痕迹的。大资金进入市场，无非就走两个流程: 1、现金变成资产，然后让资产升值； 2、创造流动性，寻找机会跑路。 当主力资金在近月09合约上赚了钱后，盘面持仓增加，但期货合约是有到期日的，每个合约在交割月都会退市，所以不能一直持有。这就导致，多头需要在合约进入交割之前把资产变现。 怎么办？ 这个时候，主力资金一般都是以时间换空间，即通过拉高远月01主力合约来掩护近月09合约出货（理论上，商品合约多数情况下都是同涨同跌），逼仓近月空头主动砍仓，空头砍出高度后，给近月多头平仓离场的机会，从而制造流动性。所以01合约是增仓上拉，盘面是增仓上涨，近月09每次都会借助上涨，多头主动平仓离场，直到出货快完成的时候， 所以，我们才看到在8月开始的时候，近月09合约始终领涨远月，8月下旬之后，远月01合约处于领涨。 一般来说，当新的主力合约开始减仓上行的时候，就要注意了。这个时候，起掩护的资金开始离场，因为这部分资金并不是为了赚取收益，而是为了掩护近月09资金撤离市场。 当主力赚钱跑路的时候，也就是我们跑路的时候。 END…

叩富同城理财师 您身边的理财管家。创办于2010年，万名顾问在线，呵护你的资产增值。理财前问一问，避免入坑，稳健理财。 534篇原创内容 公众号 点击名片 关注我们 焦炭期货一手的手续费是在40-100多元。焦炭期货分为两种合约类型，一种是主力合约另一种是非主力合约。 1【主力合约】010509月份合约的手续费是比较贵的一般是在万分之几，并且是双边收取，开仓收，平仓也收取。若是日内平今仓会在开仓的费用上加收一倍标准。 2【非主力合约】除了010509月份合约的都是非主力合约，非主力合约的手续费一手手续费在几块钱。所以在每个交易品种收费不一样，有的合约月份收费也不一样。手续费的计算方式是：盘中价格*合约规格*手续费比例。例如：2600*100*0.0001=26手续费中最重要的是盘中价格，当盘中价格越高时手续费也就越高，盘中价格越低时手续费也就越低。 以上内容由叩富同城理财师入驻顾问提供 内容作者：朱经理 扫码咨询朱经理 首先请看焦炭期货的合约详情：交易品种：冶金焦炭交易单位：100吨/手报价单位：元（人民币）/吨最小变动价位：0.5元/吨涨跌停板幅度：上一交易日结算价的±10%最低交易保证金：合约价值的11%期货手续费=商品现价×交易单位×手续费比例。焦炭期货的手续费为成交额的万分之0.6，焦炭期货的现价为2600元/吨、交易单位为100吨/手那么套用公式就是2600×100×0.00006=15.6元，那么交易一手焦炭的手续费就是15.6元，焦炭为双边收费，平今两倍，请知悉期货的保证金=商品现价×商品合约量×保证金比例，焦炭期货的最低保证金比例为11%那么套用公式就是2600×100×11%=28600元。那么交易一手焦炭就需要28600元的保证金。 以上内容由叩富同城理财师入驻顾问提供 内容作者：张经理 扫码咨询张经理 ✓ 叩富同城理财师 叩富同城理财师每年访问用户超3000万，证券，期货，保险，基金等一线行业顾问入驻人数超过10000人，每天顾问回复专业内容超万条，累计回答用户咨询内容超过1100万篇。 叩富同城理财师 ，赞1 往期精彩 分享、在看与点赞 只要你点，我们就是胖友