近日，A股上市的三家期货公司相继发布2022年第一季度报告。三家期货公司今年一季度主营收入和净利润都各有不同程度的下滑。 南华期货2022年第一季度报告显示，2022年一季度公司主营收入15.39亿元，同比下降23.63％；归母净利润2810.8万元，同比下降19.01％；扣非净利润3047.68万元，同比下降13.06％；基本每股收益0.0461元，同比下降22.91。值得注意的是，南华期货2022年一季度的投资收益为-1.63亿元。 瑞达期货2022年第一季度报告显示，2022年一季度公司主营收入3.84亿元，同比下降8.0％；归属于上市公司股东的净利润9533.02万元，同比上升8.13％；扣非净利润1.06亿元，同比上升22.03％；基本每股收益0.21元，同比增加5％。 今年以来证券市场行情的波动带来的冲击，也传导到了期货公司。证券市场波动导致相关金融产品的公允价值变动，成为永安期货业绩大幅波动的主要原因。 根据永安期货公布的2022年第一季度报告的数据显示，一季度实现营业收入77.07亿元，同比增长5.93％；归属于上市公司股东的净利润3259.34万元，同比下降90.10％；扣非净利润3131.11万元，同比下降-90.47基本每股收益0.02元。 对于2022年一季度净利润波动的原因，永安期货表示，受到新冠疫情影响以及俄乌战争引发国际形势动荡，证券市场出现较大波动。一季度沪深300指数下跌15.53％，创业板指数下跌19.96％。公司相关金融产品公允价值也有一定下滑，导致公司一季度业绩受拖累。虽然短期经济运行存在一定压力，但长期来看，公司坚信我国经济保持平稳增长，资本市场长期向好。公司一季度手续费净收入2.14亿元，同比增长19％；其他主营业务收入（主要为风险管理业务）75.62亿元，同比增长12％。 另据永安期货2022年第一季度报告的数据，2022年一季度，永安期货投资收益仅为133.25万元，较上年同期的5.25亿元减少超5亿元。 从股价表现上来看，截至昨日收盘，永安期货股价报17.37元，当日跌幅3.87％，成交额1.45亿元，换手率5.66％，总市值252.8亿元。 永安期货于2021年12月23日在上交所主板上市，发行价格为17.97元/股，目前股价已跌破发行价。对此，永安期货表示，公司致力于持续稳健发展，积极回报投资者。二级市场股价受宏观环境、行业政策、市场波动等多方面因素影响，为了维护广大投资者的合法权益，公司已制定了上市后三年稳定股价预案，包括具体的回购举措、董事及高管增持等，具体情况详见公司披露的《永安期货首次公开发行股票招股说明书》。 而另外两家A股上市期货公司的股价目前也处在相对低位。截至昨日收盘，南华期货股价报9.87元，当日跌幅3.24％，成交额5624万元，换手率4.06％，总市值60.21亿元。 截至昨日收盘，瑞代期货股价报15.64元，当日跌幅2.49％，成交额2212万元，换手率1.29％，总市值69.60亿元。  

昨日晚间，港股上市公司鲁证期货发布盈利预喜公告。据公告显示，2021年，鲁证期货预计实现归属于股东的净利润较2020年同期增长约250%至270%。对于业绩增长的原因，鲁证期货在公告中表示，2021年，中国期货市场保持良好发展态势，大宗商品价格波动剧烈，投资者交易活跃度提升，本公司抓住市场机遇，坚持年初既定的方针政策，拓展网点布局，加快营销服务团队建设，努力提升各项服务能力，激发业务协同潜力和活力，积极开发机构客户和产业客户，经济业务和风险管理业务收入大幅增长，致使经营业绩相应的快速增长，取得了历史最好水平。 值得注意的是，除鲁证期货外，此前已有两家期货公司发布业绩预告，2021年业绩预增均超过100%。具体来看，其中南华期货预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润增加1.15亿元到1.56亿元，同比增加122.12%到165.65%；瑞达期货(002961)预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润4.93亿元–5.2亿元，同比增长98.12%–108.97%。 对于业绩增长的原因，两家公司的表述与鲁证期货大同小异。南华期货表示，主要系2021年大宗商品价格波动剧烈，各类实体企业利用期货及衍生品市场进行风险管理的需求显著增加，期货市场客户权益稳步扩大。公司坚持既定的经营方针，以期货经纪业务为基础，大力发展风险管理业务和财富管理业务，积极开发机构客户和产业客户，有效地推动了公司各项业务规模的稳健增长，使得公司整体取得了较好的经营业绩。 瑞达期货则表示，2021年，企业套期保值需求和财富管理配置需求持续增加，全行业客户保证金权益继续大幅增长，持续突破历史新高，期货行业的社会功能进一步体现；期货市场成交量、成交额大幅增长，行业利润同比大幅增加。据中国期货业协会数据统计，今年1-11月全国期货公司营业收入、净利润同比分别增长45.21%、64.97%，公司保证金规模、主营业务收入、净利润增幅均高于行业水平。

近日，中期协数据显示，2021年前11个月，全国150家期货公司共实现营业收入439.93亿元，同比增长45.21%；实现净利润122.17亿元，同比增长64.97%。 经营数据表现向好的同时，期货行业违规问题仍屡见不鲜。易董数据显示，2021年全年，共有30家期货公司收到56份监管措施，以处罚类型来看，责令改正的罚单最多，达28份，其次是出具警示函，共计19份。在这其中，不乏中粮期货、广发期货、瑞达期货等头部期货公司。 另外，罚单当中还涵盖行政处罚、监管谈话、警告处分、暂停办理业务、认定为不适当人选等监管措施。 老牌期货公司新纪元期货屡屡接罚单 整体来看，于1995年成立的老牌期货公司新纪元期货在2021年上榜次数最多，达7张。涉及的违法违规事项包括资管计划保本保收益、向关联方提供借款。 去年1月13日，江苏证监局对新纪元期货采取暂停开展新的资产管理业务和期货投资咨询业务、暂停开展基金销售业务，暂停核准新业务申请的行政监管措施。 之所以发出这一行政监管措施，源于新纪元期货此前资产管理业务相关违规事项未切实整改。早在2019年，江苏证监局在对新纪元期货进行现场调查时发现，公司资产管理业务开展存在承诺保本保收益的情况，因此，对公司出具警示函。 彼时，江苏证监局表示，新纪元期货应以此为戒，切实整改，强化内部管控，提升合规管理水平，杜绝此类情况再次发生。 随后，新纪元期货在2020年再收到7张罚单。涉及营业部变更未及时报告、解聘公司副总经理的程序不规范、股东大会和董事会运作不规范等多项违规情况。 截至2021年3月，新纪元期货暂停业务开展以来，仍未就相关问题整改到位。为此，江苏证监局继续加码监管措施，在去年6月发出暂停经纪业务新开户，限制分红，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利，限制转让财产或者在财产上设定其他权利等三项行政监管措施。 同时，新纪元期货的控股股东沣沅弘控股也被作出责令转让股权、股权转让前，限制行使股东权利的监管措施。 新纪元期货的资管业务、内控、以及控股股东等方面到底存在哪些问题？在江苏证监局于2021年3月19日发出的行政处罚决定书中，新纪元期货保本保收益等违法违规情况悉数披露。 一方面，新纪元期货违法向关联方提供借款。2018年9月27日、11月26日，新纪元期货使用自有资金分别向上海邦投提供借款1100万元、5600万元，两次借款利息共计32.28万元。 作为新纪元期货的控股股东，沣沅弘集团同时控制上海邦投，为此，新纪元期货与上海邦投构成关联方。在知悉此情况下，沣沅弘集团实控人、新纪元期货副总经理、首席风险官、资管部总经理等高管仍安排或签批该借款流程。 另一方面，新纪元期货还违法对外提供担保，即此前提及的保本付息。首先是向公司旗下7只资管计划的直接间接持有人提供《业务合作函》保证本金和收益，涉及中安百联资管、证通股份和3名个人投资者，金额高达4.33亿元。 其次是在资管计划逾期不能兑付后，该期货公司在2018年10月29日向投资者恒天中岩资管及代销机构恒天明泽提供《承诺函》保证本金和收益，涉及代销金额6.73亿元、购买金额1亿元。 最后是，新纪元期货向沣沅弘集团作为劣后方参与信托计划的优先级投资者提供《业务合作函》。涉及的优先级份额本金共计10.5亿元。 基于上述两方面的违法事实，江苏证监局对新纪元期货给予警告，没收违法所得32.28万元，并处以64.56万元罚款；对新纪元期货总经理刘莎、副总经理黄敏、首席风险官张利芬给予警告，并分别处以5万元罚款，撤销期货从业人员资格；对财务负责人杜娟、资管部总经理相恒宁给予警告，并分别处以3万元罚款。 对新纪元期货董事长戴功斌，江苏证监局给予警告，并处以5万元罚款，同时采取认定为不适当人员的行政监管措施，自决定书作出之日起两年内，不得担任期货公司董事、监事和高级管理人员。对于沣沅弘集团实际控制人褚家如，江苏证监局决定给予警告，并处以5万元罚款。 去年8月，中期协也就上述违法事实，对新纪元期货及相关涉事人员作出多项纪律惩戒。此外，新纪元期货的股东上海川孚投资还在去年被责令限期转让新纪元期货的股权。 居间业务被多次点名 值得关注的是，去年多起罚单均与期货居间业务相关，行业居间业务监管力度加大趋势显著。 比如，在华融期货收到的罚单中，海南证监局表示，由于该公司存在包括居间业务在内的多项合规风控问题，决定对华融期货采取责令改正的行政监管措施，对该公司首席风险官出具警示函。 同样地，瑞达期货也收到广东证监局发出的2份行政监管措施决定书，涉及居间业务违规行为。 广东证监局表示，经查，瑞达期货广东分公司存在为个别居间人申请开通公司客户关系管理系统账号、按经纪业务人员考核标准向自然人居间人支付薪酬、自然人居间人销售公司的资管产品等情况。 上述情况反映瑞达期货广东分公司的居间人管理、业务风险管控存在漏洞。按照规定，广东监管局责令瑞达期货股份广东分公司改正，同时对分公司负责人出具警示函。 另外，英大期货、财信期货、招金期货、恒银期货等期货公司也出现与居间业务相关的违规行为。…

4月7日，随着上市公司年报披露不断持续，过去一年期货公司的业绩也相继曝光。据资本邦不完全统计，截至4月6日，包括A股、港股以及新三板在内，当前已有34家期货公司业绩已亮相。 从盈利能力来看，2021年，已有6家期货公司净利润超过5亿元，而2020年近有永安期货和中信期货两家。 其中，中信期货去年实现净利润9.92亿元，同比增长53.24%。其余5家期货公司中，银河期货、国泰君安期货、东证期货、中信建投期货、瑞达期货净利润分别为7.66亿元、7.43亿元、5.92亿元、5.59亿元、5.04亿元。 值得注意的是，当前，期货一哥虽尚未披露2021年业绩，但在去年首次公开发行股票上市公告书中，永安期货曾表表示，预计公司2021年度实现营业收入368.24亿元，归属于母公司股东的净利润11.52亿元。 从净利增速来看，截至目前，共计12家期货公司同比增速翻番。其中，广州期货以449.75%的增速暂列头把交椅；鲁证期货、建信期货、东证期货分列第三到四位，2021年净利润同比增速均在200%之上，分别达到259.56%、233.33%和208.67%。 其余8家净利增速100%以上的机构还包括南华期货、华安期货、中信建投期货、银河期货、光大期货、兴证期货、瑞达期货、国泰君安期货。 整体上看，头部期货公司尤其是券商系背景期货机构在过去一年较都呈现了一份满意答卷。由此也奠定了2021年期货行业的高增长态势。 据南华期货年报指出，2021年，国内期货市场连续三年呈现快速增长，成交额和成交量也创下新高。根据中期协数据统计显示，2021 年 1-12 月，全国期货市场 1-12 月全国期货市场累计成交量为75.14亿手，累计成交额为581.20万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。 在活跃的成交态势下，截至2021年末，中国期货公司总资产1.38万亿元，净资产1614.46亿元，同比分别增长40.8%和19.56%。 分业务看，经纪业务收入314.98亿元，同比增长64.06%；投资咨询业务收入1.76亿元，同比增长39.68%；资产管理业务收入12.14亿元，同比增长35.34%，资管产品规模3542.65亿元，产品规模同比增长62.42%；风险管理业务收入2628.59亿元，同比增长26%。 对于过去一年，期货行业业绩大增的这一现象，瑞达期货在年报中分析指出，2021年，受新冠疫情以及国内外宏观环境复杂多变的影响，全球大宗商品市场和金融市场动荡加剧，在全球流动性充裕和各国经济差异化恢复的环境下，市场各类投资者对风险管理和投资的需求不断凸显，我国期货市场风险管理及避险功能得以有效发挥。 截至2021年末，期货市场客户权益1.18万亿元，较2021年初增长了43.65%，全社会各类企业、机构、投资者关注期货市场、运用期货市场管理风险和投资的行为大幅上升。 此外，瑞达期货还提到，报告期内，期货市场投资者结构进一步优化，机构化趋势越发明显，2021年法人客户日均成交量、持仓量占比分别达到41%和63%，同比分别增长5个和7个百分点，表明越来越多机构和产业客户利用期货市场管理风险，期货市场风险管理功能得到越来越多的实体企业的认可。 与此同时，期货公司两项创新业务，风险管理业务及资管业务焕发勃勃生机。据瑞达期货表示，截至2021年末，共有97家风险管理公司在中期协进行备案，行业总资产1245.02亿元，净资产322.24亿元，注册资本351.42亿元，分别是2013年的50倍、19倍和21倍;2021年度，期货公司风险管理子公司累计业务收入2628.59亿元，同比增长26%；累计净利润20.79亿元，同比增长84%。 同时，风险管理公司业务模式不断丰富，从仓单服务、合作套保、基差贸易等业务起步，逐步拓展到期权、远期、互换等场外衍生品以及做市业务。截至2021年末，期货公司及其资管子公司私募资管存续业务规模为3549.09亿元，较2020年末增长61.54%。

国内正规的期货公司一共有149家，可以在中国证券监督委员会或者中国期货业协会的官网上查询到，百度搜索就可以。 期货公司的排名每年都会更新，期货公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5类11个级别，分类级别是以期货公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况，对期货公司进行的综合评价。 经期货公司自评、派出机构初审，由证监会有关部门、期货交易所、期货市场监控中心、期货业协会等单位代表组成的期货公司分类监管评审委员会复核并审议确定期货公司分类评价结果。 办理期货开户前一定要在这个名单里面找一下有没有这个期货公司，不在名单里面的就不要合作了，一般都是假的。假的公司会用假盘来欺骗投资者，基本都没办法出金，所以开户前最重要的就是检查期货公司的正规性。 确定好开户公司的正规性之后，需要和业务人员谈判手续费事宜。这里需要注意的一点就是，一定要在联系到业务员并谈好手续费的情况下再开户，如果不联系业务员就自行开户手续费会设置得比较高，一般在2倍-4倍之间。目前市场上能给到最低的手续费就是交易所标准手续费+0.01，如果联系的业务员不能答应给到这个条件，那就再联系其他业务员，肯定会找到满足你需求的业务人员。 期货开户需要注意的问题大致有以下几点内容： 1、注意信息的有效性，期货开户必须保证个人信息真实、准确、完整，不可以使用他人信息代开； 2、注意个人资料，要用二代有效身份证和名下主流银行借记卡，不能用信用卡；期货支持的银行卡目前有11家，分别是工商、农行、中行、建行、交行五大行和兴业、浦发、民生、中信、光大、招商六家股份制商业银行。 3、注意开户时间，是除节假日外的周一至周五9:00-17:00时间段。 以上就是期货开户需要注意的内容，另外，期货开户的条件并不高，只要年龄在18-70周岁间，具备完全的民事能力，没有严重的不良诚信记录和期货市场禁入情形，就能够把账户申请下来。

瑞达期货过会了！ 7月11日，期货行业迎来好消息，瑞达期货A股首发上会顺利通过。今年以来，南华和瑞达两家期货公司相继IPO获批，即将深度拥抱资本市场，期货行业在金融领域和国民经济的重要性日益凸显。 优秀期货公司走上资本市场大舞台 瑞达期货是首家完成A股IPO预披露的国内期货公司。早在2015年5月8日，公司就已预披露IPO招股说明书，至今已4年多时间。2016年12月9日，公司进行了预披露更新。 根据相关资料，瑞达期货由中信证券保荐，公司申请在深圳证券交易所中小板上市，计划公开发行新股4500万股，占发行后总股本比例10.11%。瑞达期货大股东为泉州市佳诺实业有限责任公司，占股84.08%。公司法定代表人为林志斌，林志斌同时也担任董事长职务，葛昶为公司总经理。 此次瑞达期货的IPO过会，意味着越来越多的优秀期货公司开始走上资本市场的大舞台。瑞达期货成立于1993年，总部位于厦门。2012年11月公司完成股份制改造，变更为瑞达期货股份有限公司。注册资本为4亿元。经营范围为金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。目前分支机构达39家，覆盖全国主要经济地区。 成立二十多年来，瑞达期货的发展势头良好，经营稳步提升。2013年-2016年间，瑞达净利润实现连续增长，仅2016年公司上半年归母净利润达1.13亿元，较2013年全年的7395.40万元大幅提升。 另据中国证监会对期货公司分类评级结果显示，瑞达期货连续多年在期货公司分类评价中取得稳定的优异成绩，2013-2018年期间连续获评A类评级，2017年曾获评AA级最高等级。 A股上市提供新机遇，行业坚守者再出发 瑞达期货A股IPO如能顺利成行，无疑将对其业务发展创造新机遇。 根据公司预披露招股书，瑞达期货IPO募集资金将重点用于以下方面： 一. 进一步补充资金实力，增加设立分支机构，推动发展和优化期货经纪业务，提高经纪业务总体实力和市场覆盖面 二. 补充风险管理服务子公司的资本金，推动创新业务的发展和布局 三. 加强研发投入，加大资产管理业务投入 四. 加大对期货投资咨询业务的投入 五. 为境外期货经纪业务等创新业务的拓展提供坚实保障 六. 通过兼并重组和开拓综合化金融服务，实现跨越式发展 七. 加强信息系统建设，提升后台服务能力 瑞达期货是一家纯正的民营企业，公司领头人林志斌作为一名行业坚守者，从基层业务员一路打拼成为公司董事长，在实现个人价值的同时，让瑞达期货这样一家曾经不起眼的小公司，逐步发展成为行业内的佼佼者。 林志斌此前接受媒体采访时认为，瑞达经营成绩的飞跃源于清晰的自身定位和正确的战略方向。瑞达期货作为一家民营企业，没有国有企业、券商等背景，因此必须采取差异化的竞争策略，在发展之初只有单一的经纪业务时，公司避开一二线城市的机构高度集中、手续费竞争激烈，重点布局三四线城市，填补营业网点的空白，避开竞争市场且降低经营成本来实现经营利润。行业复苏后，逐步在一二线城市设立营业网点，扩大公司影响力。形成三四线城市做利润，一二线城市做规模的经营模式，促进公司均衡发展。他说。 2012年证监会放开期货公司的资管业务，给了瑞达期货重大发展机遇，公司于同年年底取得资管试点资格。在取得资管试点资格之后，瑞达抓住资管行业中期货资管产品的空白点，采取差异化的发展策略，发挥自己对期货市场的长期跟踪研究、丰富的市场风险管理经验优势，重点发展自主管理的期货资管产品。此外，通过客户细分、建立客户服务标准化提高服务能力，满足不同客户需要最终形成公司的核心竞争力。 瑞达期货的期货资管业务在业内非常突出。公司在这项期货公司新业务上形成了自身特色，并推动其传统业务积极拓展。期货主动管理已经成为了瑞达期货的一张业务名片，而瑞达期货的期货资管，在行业内也连续位于第一集团，享有良好口碑。 在林志斌看来，期货公司要努力满足实体经济以及社会日益增长的综合金融服务需求，形成以涵盖期货等金融业经纪业务为基础，以投资咨询业务为引导，以资产管理业务和风险管理业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局，把公司打造成专业金融服务企业，并逐步向包含商业银行业务在内的现代综合金融服务企业转变，从而实现专业风险管理，卓越金融服务的发展愿景。

　　期货行业将迎来第4家A股上市期货公司，亦是首家A+H股期货公司。 　　2022年3月17日，弘业期货股份有限公司（以下简称弘业期货）申请首次公开发行A股股票并上市获证监会审核通过，这意味着弘业期货即将成为A股市场第4家上市期货公司，且为首家A+H上市期货公司。 　　作为国内老牌期货公司，弘业期货IPO之路几经波折。2017年12月，弘业期货首次向证监会递交IPO申请书，但是最后以弘业期货撤回申请而告终；2021年7月，其再次向主板发起冲刺，历时8个月终过会。 　　业绩起伏大、港股表现持续低迷，尽管弘业期货成功过会，但业内对其主板上市后的股价表现难掩担忧。 　　经济观察报记者就赴A上市原因、业绩情况及港股表现等相关问题向弘业期货发去采访函，截至发稿未收到回复。 　　赴A之路 　　弘业期货成立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。旗下拥有风险管理子公司弘业资本、香港子公司弘业国际金融控股，并在北、上、广、深等国内主要金融中心和重点城市设立40多家分支机构。 　　回溯弘业期货IPO之路，可谓一波三折，其等待上会已有四年之久。 　　2017年12月，弘业期货向中国证监会递交IPO申请书，但之后弘业期货公告称调整A股上市计划，以撤回A股发行申请材料而告终。2021年7月弘业期货又向主板发起冲刺，但却又因为信永中和会计师事务所乐视财务造假事件牵连，证监会暂停了弘业期货A股发行审查。直至2022年2月18日其IPO申请才获得证监会的重新审查。 　　弘业期货在招股书中表示，为满足公司持续发展的资金需求、提升公司核心竞争力、整合资源、推动各项业务快速发展，实现公司战略目标，公司此次拟发行股票不超过1.2亿新股，募集资金用于补充公司资本金。 　　在弘业期货一波三折的上市路中，与其几乎同期或是较之更晚申请IPO的几家期货公司早已经成为上市公司，目前主板市场已有包括永安期货（600927.SH）、南华期货（603093.SH）和瑞达期货（002961.SZ）在内的3家期货公司。 　　尽管A股IPO申请已经过会，但弘业期货的盈利能力、内控制度等方面问题依旧引发广泛关注。 　　招股书披露，2018年至2021年前6个月，弘业期货分别实现营业收入6.16亿元、6.45亿元、15.61亿元、7.78亿元，归母净利润 8051.41万元、2126.64万元、6632.25万元、4530.14万元。其中，2019年弘业期货净利润同比减少73.59%，公司称主要受计提商誉减值损失、手续费及佣金净收入减少和利息净收入减少所致。2020年由于手续费及佣金净收入和投资收益增加，弘业期货净利润同比增长211.87%，但与2018年相比仍有17.6%的降幅。 　　发审委会议中，监管部门就指出弘业期货对2013年收购华证期货形成的商誉于2019年末全额计提减值准备，要求公司说明2014年至2018年该资产组合实际收入大幅低于测算收入但未计提减值准备，2019年全额计提减值准备的原因及合理性。 　　弘业期货的主要收入和利润来源于期货及期权经纪手续费收入。各报告期内，公司期货及期权经纪业务收入分别为2.68亿元、2.18亿元、2.74亿元、1.69亿元，分别占公司营业收入（扣除销售货物成本）的86%、69%、70%、86%。 　　而另一方面，大部分期货公司的通病，即手续费收入依赖于交易所手续费减收和返还，或难以避免。数据显示，各报告期内，弘业期货收到的交易所手续费减收的金额分别为9836.57万元、8632.85万元、1.76亿元、1.15亿元，占各期公司营收（扣除销售货物成本）的比例分别为31.73%、23.39%、45.15%、58.42%。 　　华东某期货公司高管告诉经济观察报，交易所的手续费返还仍然占期货公司经纪业务收入中的大头。该人士表示，传统的经纪业务手续费率持续下降，行业零手续费等现象加剧，目前不少期货公司比较依赖于交易所的手续费减收和返还。 　　弘业期货在招股书中也表示，各大交易所手续费减收收入是期货公司手续费收入的重要来源之一。期货交易所考虑会员单位业务发展、上缴手续费总体规模及相关品种交易活跃度等多方面因素，对相关主体或产品的交易手续费减收给予一定的政策支持。 　　手续费返还金额依据、返还时点、影响返还的主要因素等，都存在不确定性，历史上甚至出现过期货交易所暂停返还手续费的情况，作为期货公司手续费净收入的重要部分，具有较大的波动风险。一位期货行业研究人士认为，期货公司的大部分手续费收入都依靠交易所返还，一旦停止返还，就意味着期货公司该年的营收将受到很大影响，进而影响公司的经营稳定。 　　或受港股估值拖累 　　2015年12月30日，弘业期货在香港联合交易所首次公开发行H股上市，股票代码为03678.HK，发行价2.43港元，发行股份共计2.50亿股，完成发行后总股本为9.07亿股，注册资本共计9.07亿元。 　　但是，即将迎来A股上市的弘业期货，其港股股价却长期处于低迷状态。 　　弘业期货H股上市首日即破发，当日开盘报2.32港元，跌幅4.53%，盘中最高报2.42港元，这一价格也是该股上市以来的最高价。因股价在较长时间里持续低于1港元，弘业期货一度沦为仙股。 　　近期，受主板IPO过会消息利好带动，弘业期货港股股价有所上行，截至2022年3月25日，弘业期货股价报收1.2港元，较2015年上市首日最高点跌幅仍接近五成，市值仅10.9亿港元。 　　而反观A股已上市的其他三家期货公司，截至2022年3月25日，瑞达期货、南华期货、永安期货股价分别报18.92元、13.67元、23.82元，总市值分别达83.4亿元、83亿元和346.7亿元。 　　一位证券研究人士分析表示，弘业期货基本面情况相对薄弱，对交易所手续费返还依赖度太高，自身造血能力也比较弱。比如，与瑞达期货相比，虽然营收相差不多，但利润水平差距明显。…

2021年上半年，期货公司业绩整体延续了去年以来的高速增长势头，在此背景下，期货公司员工涨薪了吗？目前，上市公司和新三板挂牌公司半年报披露临近收官。截至8月27日，在新三板挂牌的14家期货公司中，除天风期货尚未公布半年报以外，永安期货、海通期货等13家公司半年报均已出炉。此外，H股上市公司鲁证期货和弘业期货也公布了半年报。期货日报记者梳理半年报发现，今年上半年期货公司员工人均薪酬整体增长较快，这与期货公司的业绩表现相吻合。 人均薪酬的计算公式为：人均薪酬=薪酬总额÷平均员工人数，其中薪酬总额取合并利润表中业务及管理费科目下的职工薪酬（不同公司财报中的叫法不同，也叫雇员成本、工资等），平均员工人数取期初员工人数和期末员工人数的平均值。 记者经计算得知，今年上半年，上述15家期货公司员工薪酬总额合计10.23亿元，去年同期为7.54亿元，同比增长35.62%；人均薪酬总额平均值约为20万元，折算成人均月薪平均值为3.33万元，去年同期为2.51万元，同比增长33.04%。 从上半年薪酬总额来看，在上述15家期货公司中，有3家公司超过1亿元。行业龙头永安期货遥遥领先，以4.10亿元的薪酬总额位居首位。海通期货、鲁证期货薪酬总额均超过1亿元，分别为1.59亿元、1.31亿元。华龙期货和金元期货薪酬总额均不足1000万元。 从上半年薪酬总额同比增速来看，在上述15家期货公司中，有14家出现不同程度增长。创元期货增速高达225.16%，鲁证期货和华龙期货增速也超过50%，增速分别为80.60%、53.70%。 创元期货半年报显示，报告期内，公司业务及管理费为1.71亿元，较上年同期增长50.93%。创元期货解释称，业务及管理费增长主要系本期公司新设分支机构，人员增加，发生的各项费用增加所致。记者注意到，截至今年6月底，创元期货员工人数为278人，而去年同期为215人，增加了63人，同比增幅接近30%。 鲁证期货半年报显示，报告期内，鲁证期货实现经营收入及其他收益3.25亿元，同比增长70.60%；实现归属公司股东的利润为8427.4万元，同比增长101.78%。鲁证期货表示，雇员成本的增长主要由于报告期内本集团业绩的增长带来的雇员绩效奖金的增加。 关于薪酬政策，鲁证期货表示，本集团建立了分序列管理、激励约束与绩效考核挂钩、对外具有竞争力兼顾内部公平的薪酬体系，针对各类人才，制定相应的薪酬激励政策，通过严格绩效考核，加大优秀雇员奖励力度，充分调动雇员的积极性，促进本集团经营业绩的持续提升。 记者注意到，海航期货是唯一一家薪酬总额出现下滑的公司，上半年薪酬总额为1260.42万元，而去年同期为1521.13万元，同比下滑17.14%。报告期内，海航期货净利润为-504.32万元，同比大幅下降1773.60%。海航期货在半年报中表示，报告期内，公司加强了精细化管理及成本管控力度，通过控制业务及管理费、裁撤连续亏损分支机构、加强干部员工考核等措施将营业成本控制为3358.70万元，同比下降42.52%。 从上半年人均月薪来看，永安期货领先优势明显，以6.13万元夺得榜首，令许多中小型期货公司难以望其项背，跟一些券商相比也毫不逊色。 人均月薪2万元至5万元的公司有6家，分别为鲁证期货（4.02万元）、海通期货（3.65万元）、创元期货（2.83万元）、混沌天成期货（2.23万元）、弘业期货（2.20万元）、迈科期货（2.04万元）。 人均月薪低于2万元的公司有8家，分别为先融期货（1.95万元）、长江期货（1.86万元）、海航期货（1.65万元）、福能期货（1.64万元）、金元期货（1.53万元）、渤海期货（1.50万元）、华龙期货（1.49万元）、大越期货（1.31万元）。 从上半年人均薪酬同比增速来看，在上述15家期货公司中，有13家公司实现增长，2家公司出现下滑。人均涨薪幅度最高的公司为创元期货，人均涨薪幅度高达138.41%，鲁证期货人均涨薪幅度为71.44%，华龙期货、渤海期货等11家公司人均涨薪幅度在20%—50%。此外，混沌天成期货和海航期货出现了降薪，人均降薪幅度分别为2.28%、6.05%。 随着我国期货行业的快速发展，各类市场主体对优秀人才的需求不断增加，期货公司普遍意识到，期货行业的竞争关键在于人才的竞争。 例如，混沌天成期货在半年报中表示，人才流失风险是公司面临的风险之一，公司将以更加有竞争力的综合条件吸引优秀人才，同时加强现有人员的培训工作，完善公司专业化的业务团队建设。 值得注意的是，由于高管薪酬水平显著高于普通员工，剔除高管薪酬后的人均薪酬更接近真实的人均薪酬，但上述15家期货公司在半年报中均未披露高管薪酬，记者无法统计剔除高管薪酬后的人均薪酬，如果你是普通员工，你可能被平均了！

因净资本不达标，上海老牌期货公司再度被责令整改。 上海证监局官网最新消息显示，东方期货2021年12月20日净资本为2615万元，已低于《期货公司风险监管指标管理办法》（证监会令第131号）要求的期货公司净资本不得低于人民币3000万元 的风险监管指标。 监管文件指出，因公司持续亏损，出现经营风险，影响期货公司持续性经营，责令东方期货在2022年1月18日前予以改正，使公司净资本监管指标符合规定标准。 记者发现，东方期货至少三次因差钱而被出具监管措施。 已多次被责令整改 成立于1993年的东方期货，注册资本4500万元，是国内成立最早的期货公司之一，经营范围为商品期货经纪。 天眼查显示，中铜上海铜业有限公司（以下简称中铜上海铜业）和上海雅原投资管理有限公司（以下简称上海雅原）分别持有其75%和25%的股份。 记者注意到，在2020年4月和2021年6月，公司就曾因净资本不达标，被上海证监局要求整改。 除了经营不善外，这家老牌期货公司近两年来问题不断。 2020年5月，上海证监局对东方期货出具的监管文件显示，公司未经董事会决议，仅根据公司股东上海雅原要求于2020年4月10日解聘首席风险官，违反公司章程，法人治理混乱，可能影响期货公司持续经营。相关任免情况和理由也未向上海证监局报告，且解聘首席风险官没有正当理由。上述行为违反了《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）等相关规定，责令公司在2020年5月31日前予以改正。 时隔仅5个月，东方期货再度因内控失控行为，被出具监管措施。 2020年10月，东方期货在2019年第二届一次临时董事会通过相关决议，解聘赵炎总经理职务，选举徐彦皓为董事长、聘任杨泉为总经理、聘任赵元真为副总经理。但公司未按规定对相关人员的任免情况向上海证监局进行报告，且直至监管部门出具监管文件时赵炎仍实际履行总经理职务，其他相关人员未能实际履职。 与此同时，公司原董事长王跃进已于2019年11月1日经公司第四次股东会决议免去董事职务从而不再担任董事长，按章程应由新任董事长徐彦皓担任法定代表人，但公司未按照章程的规定办理法定代表人的公司变更登记，影响相关人员的正常履职。 对于上述行为，上海证监局认为，东方期货治理不健全，内部控制混乱。因违反相关规定，进而对公司采取责令改正的监管措施。 除了人事任免不合规外， 2020年9月，公司还因存在未建立信息技术合规与风险管理制度和相关机制、未建立灾难备份中心、未设立内部IT审计岗位等违规情形，被责令整改。 更早前，2020年1月，因迟迟未按章程换届，上海证监局对东方期货重拳出击：自2020年1月16日起，暂停东方期货期货经纪新开户业务；自2020年1月16日起，暂停核准东方期货所有新业务申请。 或与股东内斗有关 屡屡被监管部门点名的背后，到底只是因为差钱，还是藏有其他猫腻？ 据东方期货官网显示，公司成立之初，中国有色金属工业贸易集团公司和中国有色金属工业华东供销公司各持50%股权，各出资人民币500万元。 经过一系列股权变更、股东增资后，2015年11月，公司股东变更为中铝上海铜业，出资额为2250万元，持股比例为75%；上海颖誉投资管理有限公司，出资750万元，持股比例为25%。2018年8月，上海颖誉投资管理有限公司名称变更为上海雅原。而上海雅原为豫商集团全资子公司。 早在2019年，因发生公司决议撤销纠纷，股东上海雅原与东方期货对簿公堂。争论的背后，则绕不开公司最为核心的控制权之争。 事情还需从6年前说起。 据中国裁判文书网显示，2016年8月，上海雅原与中铝上海铜业签订《上海市产权交易合同》，上海雅原斥资5771.29万元，受让中铝上海铜业持有的东方期货65%股权，但证监会未批准前述股权变更事宜。故上海雅原请求中铝上海铜业返还股权转让款及相关费用，并于2019年10月向上海仲裁委员会提起仲裁。 2019年11月，东方期货召开2019年第四次临时股东会，会议审议通过了同意中铝上海铜业转让其持有的被告65%股权，本次挂牌交易通过网络竞价的方式确定受让对象和转让价格授权徐彦皓作为经办人在本次股东会决议范围内负责办理与本次股权转让相关的工商变更登记手续及相关事宜的手续等多个决议。 不满此次决议的上海雅原，以一纸诉状将东方期货送上公堂。总体来看，双方存在两大争议点：一是中铝上海铜业是否拥有其名下股权的表决权；二是股东会的会议召集程序、表决方式是否违反法律、行政法规或者公司章程，或者决议内容是否违反公司章程。…